Экспирация опционов и фьючерсов. Что нужно знать трейдеру. Как правильно выбрать срок экспирации бинарного опциона

Под экспирацией принято понимать процесс исполнения опциона. Для биржевых инвесторов большое значение играют конкретные сроки и календарь подобного исполнения.

Российский фондовый рынок имеет специальные дни, в которые и происходит экспирация опционов. Преимущественно каждая третья среда календарного месяца – день исполнения опционов по фьючерсам и акциям. Преимущественно все третьи четверги – момент экспирации на индексы ММВБ, РТС, а также валютную пару USD/RUB.

Американский фондовый рынок имеет собственную специфику работы. На нем временем экспирации опционов преимущественно является третья пятница каждого календарного месяца.

Каждый инвестор должен понимать, что опционы исполняются далеко не всегда. Это случается лишь в той ситуации, когда эти финансовые инструменты находятся в состоянии «в деньгах». Другими словами, опцион будет исполнен, исключительно когда у него появляется внутренняя стоимость.

Согласно биржевым правилам по исполнению опционов процесс экспирации рассматриваемых финансовых инструментов производится в автоматическом режиме. Естественно, такой порядок распространяется исключительно на те опционы, у которых есть внутренняя стоимость.

В то же самое время торговая система предусматривает ситуацию, в которой инвестор может оформить отказ на автоматическую экспирацию. Для того чтобы реализовать это право, ему нужно в существующее поручение «Заявка на исполнение опциона» занести определенное число контрактов, которые не следует исполнять. Для этого нужно использовать знак минус.

То есть подобные отказы от экспирации нуждаются в детализации, которая касается конечного клиента и серии опциона. Выставить отказ от автоматической экспирации инвестор может вплоть до даты исполнения. Если быть совсем точными, то до 18 часов 50 минут. При учете того, что дата, в которую должна произойти экспирация, началась ровно в 19 часов 00 минут предыдущих рабочих суток.

Влияние экспирации на биржу

В профессиональном биржевом сообществе муссируются разные слухи касательно того, что наиболее влиятельные и крупные игроки зачастую стараются поднимать либо опускать рынок непосредственно перед временем, в которое должна случиться экспирация. Естественно, конкретное направление выбирается ими исходя из собственных текущих интересов, то есть в сторону открытых ранее позиций.

Действительно, с подобной логикой сложно не согласиться. В то же самое время желание инвесторов просчитать и использовать подобные искусственно вызванные колебания рынка наталкиваются на очевидные трудности.

Не стоит даже пытаться при помощи открытого интереса по опционам выявлять и работать над анализом количества открытых позиций в ту или иную сторону. Инвесторы, пытающиеся действовать подобным образом, не учитывают одну сложность. Она связана с тем, что крупный биржевой игрок практически никогда не торгуется на единственном рынке. Множество его позиций может быть единовременно открыто среди фьючерсов, опционов и акций.

Отсюда можно сделать вывод, что опционный трейдинг может использоваться серьезным игроком в качестве банального хеджирования основной существующей позиции. Исходя из этого, увлекаться анализом открытого интереса в опционах в ожидании скорой экспирации не следует.

Однако любая медаль всегда имеет две стороны. Есть в этой ситуации и положительные моменты. Если за один день существенно изменяются объемы открытых позиций, значит, в ближайшее время на рынке можно ожидать значительное движение. Ведь действия большого игрока никогда не проходят для биржи бесследно.

Подводя итог под все вышесказанным, мы можем сказать, что в преддверии биржевой опционной экспирации продавцы и покупатели опционов начинают активно бороться за свою потенциальную прибыль.

Именно из-за этого волатильность рынка существенно возрастает на временном отрезке перед экспирацией. Конечный результат всегда определяется тем, кто именно победил: продавцы или покупатели.

Доброе время суток! Сегодня у меня для вас есть чрезвычайно ВАЖНАЯ и ИНТЕРЕСНАЯ тема. Так что навострили ушки – а, вернее, глазки – и поехали разбираться…

У опционов есть большое количество разнообразных характерных параметров, к которым относится ЦЕНА. Метод ее оценки является довольно непростым.

ЭКСПИРАЦИЯ ОПЦИОНОВ — это то, на что следует обратить особенное внимание!

Есть сложные формулы, которые используются для расчетов этих показателей. Методы оценки можно назвать условными, но все равно они важны для понимания основных тенденций.

Трейдерам желательно знать основные моменты, нюансы ценообразования, изменения под влиянием со стороны различных факторов и все подобное. На цену влияет внутренняя и временная стоимость.

Эти два фактора представляют собой основные компоненты стоимости. Так будет проще понять, что цена опциона — это особая величина.

О чем сегодня рассказываю:

Временная стоимость опциона

Итак, для начала поговорим о временной стоимости.

Это понятие представляет собой стоимость вероятности того, что опцион способен дать за определенный промежуток. Чем большее количество времени будет оставаться до истечения контракта, тем дорогостоящей окажется опцион, даже при отсутствии стоимости внутреннего типа.

К примеру, опцион, оформленный марте, окажется наверняка дешевле, нежели тот, который был открыт в июне, даже при одинаковых показателях страйка. Очевидно, что по летнему опциону шансы закрытия с прибылью будут несколько выше, чем для весеннего. По этой причине стоимость может отличаться в значительной степени.

Всякому опциону свойственна потеря временной стоимости.

Это будет в особенности заметным моментом при изучении опционного графика, где нет внутренней стоимости. Такие графики без проблем можно отыскать на рабочих платформах многих брокеров, на специализированных ресурсах, на которых представлены наглядные пособия, обучающие материалы и все остальное.

Внутренняя стоимость опциона

Не обойдем стороной и внутреннюю стоимость!

Она представляет собой величину, которую трейдер получает в случае исполнения. Если это КОЛЛ, то параметр будет равен разнице между стоимостью ключевого актива и суммой исполнения. Для ПУТ он представляет собой разницу между выполнением и ценой ключевого актива.

Существует одна очень любопытная закономерность, которая прослеживается в уменьшении временной стоимости при приближении момента исполнения контракта. Но также это наблюдается и во время увеличения такой стоимости контракта.

Для покупателя более выгодным приобретением будет контракт с незначительной стоимостью внутреннего типа, нежели опцион, находящийся глубоко в деньгах. По этой причине временная стоимость при общем возрастании цены будет стабильно уменьшаться.

Также на стоимость непосредственное влияние оказывает ВОЛАТИЛЬНОСТЬ. Чем выше будет ее показатель, тем существенней будет изменение цены на основной актив. Опцион от этого будет продаваться по более высокой цене.

Более простым способом заработка будет использование базового актива, демонстрирующего сильную степень изменчивости за небольшой временной промежуток в отличие от активов с незначительными ценовыми колебаниями.

Договор опциона

Каким образом совершается торговая сделка?

Такой формат договора обладает уникальными нюансами и особенностями. Чаще всего договор предусматривает обязанности сторон и определенные права. Это может быть, к примеру, обязанность на уплату денежных средств при учете изменений цены по базовому активу.

Есть тут элементы обязанности относительно продажи или покупки ценных бумаг, товаров, валюты и всего прочего.

Опционный договор накладывает некоторые обязанности на обе стороны. Существует также опцион на заключение договоров, которые обладает своими деталями.

В конкретном случае сторона предоставляет прочей возможность заключить договор на конкретных условиях, оговоренных самим опционом. Там же может быть предусмотрен акцент на наступление определенных условий только в случае воли конкретной стороны.

В договоре содержатся определенные условия, которые дают возможность четко определить предмет и остальные его значимые детали. Предмет может описываться фактически любым из существующих на сегодняшний день способов. Права на опцион способны уступаться третьим лицам, если обратного не обусловлено изначально.

Опционный договор и опцион на заключение договора

В момент на заключение договора в виде базового предмета выступает право на сам процесс заключения . Опцион в конкретном случае представляет собой особую разновидность соглашения о продаже прав на заключение конкретного контракта.

ОПЦИОННЫЙ ДОГОВОР — это немного прочее понятие. В данном случае им может оказаться контракт, в котором прописаны детали насчет отложений по исполнению до того момента, когда наступят определенные обстоятельства или будет затребовано само исполнение.

В общем, ключевым различием между этими понятиями является тот факт, что по опциону можно приобрести конкретное право на заключение сделки, а в прочем случае получаются права востребования по договору, который был заключен ранее. Но всегда в виде ключевого экономического объекта выступают определенные условия договорного типа.

Если обе стороны изначально настроены на взаимодействие между собой, они могут обойтись без опциона. В данном случае несколько проще будет заранее обсудить основные условия, подготовить все для исполнения. Существует масса нюансов и интересных вопросов.

Надо понимать, что соглашение на предоставление опциона не является соответствующим договором. Это обусловлено тем фактором, что отсутствуют определенные действия, требуемые от эмитента. Опцион в здесь предоставляется в автоматическом режиме.

Это говорит о том, что право на подписание контракта появляется в непосредственный момент подписания соглашения. Процесс выдачи опциона не считается исполнением по соглашению насчет предоставления непосредственно опциона, потому что это не требуется исполнением.

Соглашение насчет предоставления может структурироваться в качестве специализированного договора. Обе стороны в конкретном случае обладают право переносить возникновение на заключение.

Стоимость опциона и ее основные нюансы

Выше я уже говорил о разделении видов стоимости по конкретном опциону. Там используется внутренняя и временная стоимости, которые характеризуются уникальными особенностями. Внутренняя предполагает сумму, которую может получить опционный владелец в случае отсутствия изменений в цене до завершения экспирации.

ЦЕНА ИСПОЛНЕНИЯ представляет собой очень важный нюанс. Она также называется страйком. Она устанавливается непосредственно в договоре, по которому осуществляется приобретение или продажа базисного актива, находящегося в основе соглашения.

Опцион, внутренняя стоимость коего положительная, принято называть «в деньгах». Остальные обладают ценой внутреннего типа, которая равняется нулю.

Например, кто-то обладает опционом на акции одной популярной компании. Их страйк цена составляет шестьдесят долларов. При этом показатели текущей рыночной стоимости равняются шестидесяти двум долларам. То есть опцион относится к категории «в деньгах».

Можно в качестве обладателя приобрести акции по заявленной цене и продать дороже. Такой формат опционов чаще всего находятся среди самых активно используемых на современном рынке. В особенности популярными они становятся при приближении даты экспирации.

Если текущая стоимость находится ниже, чем стоимость исполнения для колла или выше для пута, то опцион будет называться «вне денег». Есть и несколько других классификаций, которые активно используются для определения особенностей на сегодняшний день.

По сути, размер внутренней стоимости равняется размеру премии с вычетом внутренней стоимости.

Время экспирации опционов

Данный показатель является чрезвычайно важным для любого трейдера. Нельзя недооценивать важность такого умения. От того, какое будет принято решение, в итоге может зависеть результат по совершенной сделки.

Тем, кто желает успешно торговать опционами, следует учитывать такие моменты!

Выбор длительности срока зависит от разнообразных факторов, среди которых периодичность осуществления торговли, а также конкретная стратегия. Надо учитывать особенности по прогнозированию движения цены, чтобы подобрать оптимальные сроки.

Чтобы сделать правильный выбор, надо:

• Проанализировать текущую ситуацию.
• Оценить потенциальную стоимость конкретного актива.
• Взвесить все нюансы.

ЭКСПИРАЦИЯ представляет собой окончание срока действия по контракту. Можно сказать, что она является временем, по завершению которого выполняется основное условие опциона бинарного типа.

Через время экспирации происходит определение момента истечения срока действия. В настоящее время можно использовать самые разнообразные сроки, что зависит от конкретного брокера, условий работы у него и множества прочих факторов.

Не каждый брокер дает возможность внести коррективы в сроки после того, как произошло непосредственное завершение сделки. Когда срок истекает, производится осуществление проверки торговой платформе соответствия цены конкретного актива условиям, которые были оговорены заблаговременно.

• Если исход оказывается положительным, трейдер получает определенную прибыль.
• Если условия оказываются не соблюденным, инвестиция теряется.

Основные виды экспирации

А какой может быть экспирация? Расскажу вам о ее нескольких видах.

Современные компании-брокеры стараются предлагать обширные возможности для пользователей, что также относится и к таким срокам. Они могут быть очень короткими и весьма продолжительными.

Различия могут оказаться чрезвычайно важными в данном случае, потому как они нередко оказывают непосредственное влияние на размер прибыли. По этой причине подход обязан быть максимально ответственным, осторожным.

Как правило, начинающие пользователи не уделяют должного внимания данному моменту, делают все произвольно. Любой опцион и опционный договор способны оказаться прибыльными, если учесть все нюансы, среди которых и грамотный выбор сроков экспирации.

Если пользователь испытывает сомнения относительно выбора срока, лучше отдать предпочтение более длительному. Это позволит лучше рассмотреть крупную картину. Лучше не фокусировать все внимание исключительно на последних данных.

Из-за ограничений можно не узнать особенности тренда, его зарождение и прочие подобные факторы, которые могут повлиять на формирование стоимости по активам.

Есть тип торговли внутридневного типа. Обычно на эту торговлю тратится всего несколько часов в день. Тут используются уникальные особенности проведения анализа. Надо понимать, что для коротких сроков характерны повышенные риски.

В особенности это относится к очень коротким срокам, составляющим минуты или часы. Этот вариант станет оптимальным для любителей риска, которые не боятся. Новички зачастую желают получить значительный и быстрый результат.

Поэтому они обращают внимание на потенциальные показатели по доходности данных сделок. Но чаще всего это является причиной убытков. Временная стоимость опциона может оказаться еще одним компонентом, который учитывается при выборе экспирации.

Зависимость экспирации от конкретного типа опциона

Можно выделить несколько основных категорий опционов, которые отличаются по времени экспирации.

Они обладают своими плюсами и недостатками. Среди них стоит отметить:

• Сверхкороткие , которые длятся менее суток. Тут лучше выбирать срок не более одного часа. Это позволит за небольшой временной промежуток дать адекватную оценку конкретной стратегии. Основная сложность состоит в прогнозе по ценовым движениям при ограниченном объеме данных.
• Краткосрочные характеризуется продолжительностью в 1-7 дней. Пользователь должен в оптимальном случае закрыть сделку, пока не наступили выходные. Изменения, которые могут случиться за это время, очень сложно предугадать. Поэтому, если опцион будет покупаться на пять дней, оптимальным временем для этого станет утро понедельника.
• Среднесрочные могут продлиться от 7 до 30 дней. Тут надо понимать базовые факторы рынка, анализировать информацию из различных источников.

Как подобрать оптимальный срок по опционам? Нужно лишь учитывать все выше указанные нюансы.

А потому учите матчасть, товарищи, читайте внимательно мои статьи и не бойтесь пробовать торговлю БО на практике. Верю, что у вас все получится!

Понятие «экспирация» применимо к бинарным опционам, где основным показателем является время, в течение которого продолжается и завершается сделка. Экспирация – это момент, когда истекает срок действия опциона и игрок фиксирует прибыль или убыток. Продолжительность сделки определяет трейдер исходя из торговой стратегии, периода торговли, условий торговли (новости, экономические данные) и т.д.

В зависимости от выбранного брокера (IQ option, ) трейдер может как самостоятельно выбирать время исполнения опциона (вплоть до 30 секунд), так и принимать условия брокера, который устанавливает момент завершения сделки исходя из технических возможностей. Также некоторые брокеры позволяют увеличивать время экспирации по уже открытым опционам.

Совет: при выборе брокера для торговли отдавайте предпочтение компаниям, которые позволяют увеличивать время по открытым опционам. Это позволит снизить риски, если открытая сделка на момент завершения находится в убытке.

Виды сроков экспирации

Брокеры бинарных опционов предлагают широкий выбор сроков экспирации, начиная с турбо-опционов, где сделка длится от 60 секунд до 5 минут, заканчивая более продолжительными опционами длиною в месяц и более. Правильный выбор момента завершения сделки играет важную роль в торговле бинарными опционами.

Новички, как правило, выбирают время опциона наугад и неосознанно, не задумываясь о текущей ситуации на рынке и выработке собственного торгового стиля. Начинающие трейдеры чаще всего применяют внутридневную торговлю, для которой характерно открытие большого количества сделок с непродолжительным временем истечения опционов – от 60 секунд до 1-2 часов.

Прибыльность сделок при внутридневной торговле намного ниже, чем в долгосрочных опционах, поэтому она связана с повышенными рисками. Такой тип торговли подходит тем трейдерам, которые уверены в своих знаниях и не боятся рисковать. Новичкам, желающим в короткий срок получить быстрый результат и высокую доходность своих сделок, практиковать торговлю внутри дня не рекомендуется.

Для трейдеров, которые испытывают сомнения по поводу выбора правильного времени истечения сделки, рекомендуется использовать бо льший срок для опционов. При таком подходе сокращается количество сделок, что дает трейдеру возможность тщательнее оценивать ситуацию на рынке.

Долгосрочные опционы обладают меньшими рисками. При открытии сделок можно опираться не только на технический анализ, но и на экономические новости и другие события в мире, которые могут оказать влияние на котировки.

Недостаток долгосрочных сделок – это меньший процент вознаграждения по сравнению с турбо-опционами. Например, при торговле опционами на 5 минут трейдер получит выплату 85% от вложенной суммы, тогда как при открытии сделки на 24 часа и более - только 70%.

Как правильно выбрать экспирацию?

При знакомстве с финансовыми рынками перед трейдером встает множество вопросов – , что такое , и т.д. Но основной вопрос – как подобрать время экспирации опционов для достижения наибольшей прибыльности.

При использовании готовой торговой стратегии не возникает проблемы в выборе времени истечения опциона, оно указано в описании к самой стратегии и проверено другими трейдерами.

В случае создания собственной стратегии необходимо придерживаться следующих правил:

• при выборе продолжительности сделок ориентироваться на рабочий тайм-фрейм, на котором осуществляется анализ котировок;
• выбирать момент завершения сделки, равный х3 и более свечей рабочего тайм-фрейма;
• учитывать выбранный актив для торговли, для индексов и товаров – от 5 минут до 1 часа, для валютных пар - от 1 часа до месяца, для акций, и других инструментов фондового рынка – от недели до года.

Большинство трейдеров выбирают экспирацию, равную 3-5 свечам рабочего тайм-фрейма. То есть, если трейдер анализирует 5-минутный график, время сделки будет равно 15-25 мин. Продолжительность опциона может варьироваться в зависимости от , когда волатильность валютных пар возрастает.

Стоит отметить, что стратегии, изначально разработанные для долгосрочных сделок, совсем иначе ведут себя на мелких тайм-фреймах. Инструменты анализа (индикаторы, советники и т.д.), рассчитанные на более продолжительный срок, будут иметь иные показатели при среднесрочной и краткосрочной торговле. Совокупность описанных нюансов должна привести трейдера к выбору оптимального времени истечения сделок, которое будет соответствовать его торговой стратегии и стилю торговли.

Из этой статьи вы узнаете, что такое экспирация бинарных опционов , чем она отличается от таймфрейма и рассмотрим примеры экспирации у разных брокеров.

Напомню, что в торговле бинарными опционами японские свечи не используются в том смысле, что в торговле на Форекс. В опционах ключевую роль играет экспирация или, как еще говорят, время экспирации.

Соответственно, таймфрейм, который используется на Forex и выражен в длине тел свечей, не используется на опционах, хотя есть многие сходства этих двух терминов. Из-за чего их зачастую и путают новички...

Главное отличие торговли бинарными опционами от торговли на рынке Форекс состоит в том, что:

• На Форекс прибыль трейдера зависит от объема лота, кредитного плеча и количества пунктов, которые пройдет цена;
• В торговле опционами прибыль трейдера зависит от стоимости опциона, который он купил, выбора направления движения, процента выплаты по данному опциону и состояния цены на время закрытия опциона.

Как раз время закрытия или истечение времени опциона и называется экспирацией опциона .

Переводится экспирация, как — выдох, выдыхание, истечение. Можно пошутить, что начинающий трейдер глубоко вдыхает, покупает опцион и не дышит, пока тот не закроется. А потом, независимо от результата, выдыхает -)

От чего зависит экспирация

Недавно мне задали вопрос:

Подскажите пожалуйста, сколько свечей берется экспирация, от прогнозируемого ТаймФрейма в МТ4?
Ссылка на комментарий...

Именно из этого комментария и родилась статья, которую вы сейчас читаете.

На самом деле новичку бывает непросто сопоставить торговлю на Форекс с торговлей опционами, вот и начинается путаница.

И однозначного ответа на вышестоящий вопрос просто нет, так как в самом вопросе кроется противоречие... Как вы уже поняли — японские свечи и экспирация, совместимы лишь в том, что могут учитывать какой-то промежуток времени.

Поэтому правильный выбор экспирации опциона зависит не от количества свечей, а от таймфрейма стратегии на которой торгует трейдер. То есть, если вы ищите точки входа на графиках М15, то и время экспирации надо брать в этом промежутке.

И это касается всех таймфреймов. Если стратегия на часовых таймфреймах, то и время экспирации надо выбирать от 45 минут до 1 часа. Если стратегия на М30, то экспирация опциона должна быть от 20 до 30 минут, не более... И т.д.

Другое дело, когда вы сами строите, свою собственную стратегию. Например, можно определять тренд, как я показывал в этой статье , а точки входа в рынок искать на меньших таймфреймах. Или в торговле против тренда...

В этих случаях вам нужно будет определять время экпирации самостоятельно, исходя из целей, которые вы преследуете. Тем более у некоторых брокеров существует разное время экспирации.

Также бывает, что экспирация меняется во время разных сессий и на разных валютных парах и активах, разная...

А это значит, что мы сами вольны выбирать экспирацию, которая более всего подходит к нашей стратегии.

Вот такие нюансы есть в торговле бинарными опционами. Многие о них знают, но не все понимают -)

Итак, сегодня мы с вами обсудили, что такое экспирация опционов, чем отличается от таймфрейма на Форекс, от чего она зависит, а в этой статье можете изучить, какие ещё факторы влияют на время экспирации.

(от англ. expiration - конец, окончание, истечение срока) - процесс завершения обращения срочных контрактов (фьючерсов и опционов) на бирже . Экспирацией фактически называется дата, когда исполняются обязательства по фьючерсам и опционым (т.е. происходил поставка актива и/или взаиморасчеты между сторонами сделки).

Срочные контракты, обращающиеся на бирже, имеют стандартизированные даты исполнения (экспирации).

Экспирация фьючерса на индекс РТС

В момент экспирации идёт борьба за свои доходы между продавцами и покупателями опционов. И в этой борьбе много вопросов:

1) объём рынка деривативов и его соразмерность рынку акций
2) распределение активов участников рынка
3) давление маркетмейкеров

Поэтому волатильность рынка в период экспираций возрастает, а конечный результат зависит от того, какая группа победила.
Когда экспирация ложится на минимум